肺炎疫情上週重創全球股市，走了10年多頭的美國股市，單週內美股3大指數爆發4次「熔斷」，道瓊指數更創下1987年以來最大單日跌幅，美股崩跌引發全球股災，台股上週五（13日）也難逃，一度大跌超過780點，摜破萬點大關，雖在政府基金護盤下站回萬點大關，後市仍令人堪憂。政大金融系教授殷乃平認為這波經濟衝擊短期內不會結束，由於涉及供應鏈變化、消費需求衰退，加上各國央行貨幣政策空間有限，「恐會是全球經濟衰退的開始。」

「有種恐懼和恐慌的感覺。」上週四（12日）晚間坐在股票交易室內，一位外資證券交易員看著美股標準普爾500指數開盤後遽跌，觸發7％熔斷點而暫停交易15分鐘，辦公室電話響不停。「現在不確定性太多，沒人知道該如何應對，要戰或逃跑？很多人選擇逃跑。」

熔斷潮襲捲 巴菲特也怕

世界衛生組織（WHO）已將此疫情定義為全球大流行病，加上油價暴跌的組合拳，以及美國總統川普發出「歐洲旅行禁令」、義大利封國、NBA停賽、加拿大總理夫人和演員湯姆漢克夫妻確診，種種恐慌消息襲擊股市。

3月9日才經歷「黑色星期一」的美股，又經歷「更黑的星期四」，不但三大指數一週內引發四次熔斷機制，更創下1987年以來的最大單日跌幅。美股單週崩跌四千多點、雪崩式的狂跌，讓走了十年多頭的美股墜落熊市，進而如海嘯般衝擊全球股市，巴西、韓國等11個股市跟著陷入「熔斷潮」。

就連防疫讓全球讚嘆的台灣股市也逃不過，上週五（13日）一度大跌逾780點，摜破萬點大關，總市值跌破30兆元，雖在政府基金護盤下站上萬點，但本週一又因美國聯邦準備理事會（Fed）宣布調降基準利率4碼，美股期指再度熔斷，台股萬點防線隨之失守，終場大跌411.1點，投資人都在問：「手上股票該賣？還是該進場撿便宜？」

各國政府與央行紛紛祭出救市措施，但恐慌情緒蔓延，股市就如大怒神般上沖下洗，連股神巴菲特都直言「活了89年以來，第一次經歷這種事。」

熔斷機制小辭典

在股市交易中，當價格波動大到某一個限定目標，就會暫停交易一段時間，讓市場冷靜下來。以美股來說，若當日下跌7％，觸發第1次熔斷，停盤15分鐘；下跌13％，觸發第2次熔斷，再停盤15分鐘；下跌20％，觸發第3次熔斷，當天將直接休市。

政策難救市 釀金融危機

不只股神感嘆，經濟學家們也擔心，疫情加上油價崩跌對全球經濟衝擊預期短期內不會結束，由於涉及供應鏈變化、消費需求衰退，加上各國央行貨幣政策能用的有限，財政政策運作空間也小，「恐怕會是全球經濟衰退的開始。」政大金融系教授殷乃平直言。

「現在歐洲央行已把所有的工具用到底，疫情擴散速度又快，歐洲經濟將受重創；美國的殖利率已經接近零利率，美國聯準會也已經沒政策了，全球經濟恐怕要看今年第四季能否穩下來，如果生產能接上，年底才有機會慢慢復甦。」殷乃平表示。

殷乃平擔心接下來會有一波企業倒閉潮，台灣旅遊業很慘，航空業不知道能否撐得下來，台灣受惠疫情控制得當，生產鏈受到衝擊較小，如能持續穩定控制疫情，反而可以站穩，持續供應商品。

至於台股，「投資人接下來能逃就逃、能躲就躲，債券、黃金的市況也不好，恐怕還是現金為王。」殷乃平建議。

知名經濟學家謝國忠也認為，疫情讓民眾宅在家不出門消費，導致服務業受重挫，全球旅遊業又占受雇人口的1/10，預料全球經濟將嚴重衰退，全球股市暴跌，「金融危機可能會來。」

謝國忠說，疫情恐慌只是導火線，美股現在是在歷史高點的泡沫上，已經是100％的泡沫，重演2000年和2008年的金融危機在所難免。他預期這波經濟危機要等債務危機出現才真正觸底，也就是銀行出現呆帳，或是義大利政府公債、香港公司債或金融債發生違約時，才是真正的低點。

變宅不消費 郭董好憂心

經濟學家的擔憂並非無的放矢，為減緩疫情對經濟的衝擊，美國聯準會於台北時間16日緊急宣布調降基準利率四碼至接近於零，並推出7,000億美元的量化寬鬆措施，創下有史以來最大救市動作。力拚連任的美國總統川普，在上週六（14日）宣布全美進入緊急狀態，並依法動用行政權力與500億美元聯邦資金抗疫。

不只經濟學家警告全球經濟恐步入衰退，鴻海創辦人郭台銘也憂心，「美國有將近3.5億人口，是高消費族群，如果大家都宅在家裡，不出去消費，才是嚴重的問題。」

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